摩根士丹利:予百威亚太(01876)“增持”评级 目标价25港元

图片[1]-摩根士丹利:予百威亚太(01876)“增持”评级 目标价25港元-汇旺期货

获悉,摩根士丹利发布研究报告称,予百威亚太(01876)“增持”评级,目标价25港元。公司第三季销售额大致符合市场及该行预期,期内销量增长0.6%、平均售价增加6.5%,主要受中国市场产品高端化,以及印度市场强劲增长推动,纯利3亿美元,低于该行及市场预期的3.15亿美元。
报告中称,百威亚太第三季中国市场销售额同比增8.7%,当中销量微跌0.1%(同业同期跌5%),销售均价自然增长8.9%,带动EBITDA自然增长10.6%,虽然行业转弱,并受天气因素影响,但高档及极高档品牌销售额仍有双位数增长。韩国市场销量在高基数及困难经营环境下录中单位数倒退,销售均价也录低单位数倒退;而在印度市场,高档及极高档品牌销售额有强劲双位数增长,EBITDA利润率提升。

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