景顺基金:日股一大利好即将消除 抓紧抄底中国股票!

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英国景顺太平洋基金去年的表现优于91%的同行,成为业内标杆之一。而现在,这家顶级公司押注日元暴跌即将结束,日股刺激因素正在减弱;并提醒是时候买进相对便宜的中国股票了。
该公司基金经理Tony Roberts表示,预计日元不会进一步贬值。该基金已经削减了本田汽车等日本出口商的股票头寸,与此同时增持了中国股票。Roberts指出,相对而言,中国资产具有良好的价值。
景顺基金对日元的看法与其他分析师十分接近,市场上主流意见也认为日元即将触底,美元兑日元汇率将在第四季度回落至145。
市场预期,日本央行最早可能在本周调整其超宽松货币政策,这为日元汇率提振提供了支撑。另一方面,日元若继续贬值下去,市场还预计日本政府可能将干预汇市以维稳日元币值。
中国股票的价值宝地 Roberts认为,在中国股票中,现金持有量超过负债的房地产开发商、能与日本或德国公司竞争的工业自动化公司,以及可以吸引中国大量未参保人口来实现增长的保险公司是主要的机会。
近段时间以来,由于中国脆弱的市场情绪和外资的谨慎,中国股市的情况一直较为疲软。这种情况下,一些市场人士建议投资者不要逢低买入。
但Roberts指出,看估值就知道市场对中国股票的悲观情绪过于极端。中国股票目前的交易价格是其年预期收益(即市盈率)的10倍左右,而日本股票的市盈率,若以MSCI日本指数计算在15左右,这意味日本股票相对中国而言,价格更昂贵。
数据显示,自2022年1月以来,景顺太平洋基金一直在增持中国股票,中国资产占到其投资组合的20%。
该基金目前总规模约3.12亿美元,日本资产占到三分之一,而本田又是其日本资产组合中的最大占比公司。今年以来,由于日元贬值提振利润,本田股价已经上涨了58%,是东证指数涨幅的三倍。
Roberts表示,货币贬值加上日本推动改善公司治理是日本股市上涨的最大推动力。但他补充道,虽然治理改革将继续推动日股上涨,但货币因素的影响力正在减弱。

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