英国央行委员分歧为十六年以来最大,市场减少降息压住英镑冲高近50点

英国央行委员分歧为十六年以来最大,市场减少降息压住英镑冲高近50点
不仅如此,英国央行还在指引中删除了关于进一步紧缩风险的措辞。不再表示“如果存在更持久的通胀压力证据,进一步收紧货币政策将是必要的”。但英国央行行长贝利表示,在降息前需要更多证据。
英国央行利率决议公布后的30分钟内,英镑兑美元GBP/USD走高近50点,最高触及1.2675,现小幅回落,报1.2666。

英国央行基于市场利率,预计2024年GDP增长0.25%(11月预测为0%),2025年增长0.75%(11月预测为0.25%),2026年增长1%(11月预测为0.75%)。

英国央行认为,市场利率暗示英国央行宽松程度大于11月预期,预料2024年第四季指标利率将位于4.2%、2025年第四季位于3.4%、2026年第四季位于3.2%。(11月时预估分别为5.1%、4.5%、4.2%)。
英国央行预计2024年第四季度失业率为4.6%(11月预测为4.7%);2025年第四季度为4.9%(11月预测为5.0%),2026年第四季度为5%(11月预测为5.1%)。
英国央行预计2024年实际税后家庭收入增长0.5%(11月预测为增长0.25%),2025年增长0.25%(11月预测为增长0.25%),2026年增长0%(11月预测为增长0.5%)。
英国央行强调了地缘政治因素,包括红海、国内价格和工资风险,对CPI存在上行风险。国内价格和工资压力的风险“总体平衡”。红海航运中断是“重大风险”。
英国央行认为,英国经济中的过剩需求已从2022年初的1.75%下降至零。英国央行货币政策委员会将确保银行利率“在足够长的时间内保持限制性,以使通胀在中期可持续地回到2%的目标”。
利率决议后,英国货币市场略微减少对英国央行降息的押注,2024年降息幅度预期从英国央行声明之前的111个基点下降至107个基点。英债在英国央行维持利率不变后下跌,10年期收益率涨2个基点至3.81%。

英国去年底是否陷入衰退?英国央行没有给我们一个明确的答案,就让本月晚些时候公布的数据来做出最终判断。央行估计,2023年第四季度经济将持平。在第三季度小幅下滑之后,今年最后三个月再出现一次收缩,无论幅度有多小,都意味着技术性衰退。英国国家统计局12月份的数据将指引决定。
英国央行九位政策制定者对政策方向的分歧是2008年以来最大的。这可能标志着英国央行抗击通胀的一个转折点。上一次出现三方分歧是在去年8月份,但当时的辩论是关于加息速度的。就在下一个月,利率水平开始了长时间的停滞。
Investec驻伦敦首席经济学家菲利普·肖表示,有两名委员仍在投票支持加息,这一事实表明,并没有实质性的、立即的降息势头,而通胀预测暗示,整个委员会认为,收益率曲线所暗示的降息速度太快了。我们坚持基准预测,即委员会将在6月份开始放松货币政策,但这取决于未来几个月的数据。此外,委员会内部存在严重分歧的事实,很好地说明了目前的不确定性。
毕马威首席英国经济学家Yael Selfin认为,英国央行在6月降息的预期可能大致正确;预计英国央行在开始降息之前还会暂停一段时间。从夏季开始可能会降息,今年总共会降息约100个基点,到2025年下半年,利率可能会稳定在3%左右。
加拿大皇家银行资本市场全球市场策略师Peter schaffrik表示,英国央行政策制定者正在缓慢而稳步地远离鹰派立场。有一票赞成降息。声明显示,内部的观点是平衡的,但不像过去那样强硬。
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