高速交运流量回升 通行宝ETC业务收入增速超30% 现金流净额由负转正

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高速收费站升降杆一上一下的几秒钟时间,一桩几亿元的生意得以完成积累。得益于高速交通运输流量的改善,凭借ETC发行及其衍生服务,通行宝(301339.SZ)今年业绩明显提升,其中第三季度净利润增速接近50%,公司现金流情况也实现了由负转正。
10月26日,通行宝发布三季报显示,年初至第三季度末,通行宝累计实现营业收入4.52亿元,同比增长24.82%。其中,智慧交通电子收费业务(ETC)收入2.84亿元,占比62.78%,同比增长33.35%。
其中,第三季度,公司实现营业收入1.74亿元,同比增长20.62%。归母净利润为5693.85万元,同比增长49.01%。
对于前三季度业绩变化,公司称主要原因为今年以来,公司持续优化ETC产品体系,大力发展社会合作代理与互联网合作渠道,发行量带动ETC发行业务收入大幅增加。
根据公司此前半年报披露,上半年公司新发展ETC用户90.8万个,较去年同期增长88.77%。截至2023年6月底,公司ETC用户数已达2305.8万个,用户覆盖区域已遍布全国30个省市。
与此同时,高速公路通行流量明显促进了公司电子收费服务费收入增加,10月26日,交通运输部在新闻发布会表示,前三季度交通运输经济持续稳定恢复,三季度向好势头明显,跨区域人员流动量超过疫情前同期水平,货运量、港口货物吞吐量保持较快增长,交通固定资产投资规模保持高位,接近3万亿元。
根据通行宝在三季报中进一步披露,前三季度通行宝智慧交通运营管理系统业务收入1.51亿元,占比33.45%,同比增长7.83%;智慧交通衍生业务收入1702.77万元,占比3.77%,同比增长87.39%,公司称主要原因为今年进一步加大供应链协同服务及引流业务的市场拓展力度,使得收入大幅提升。
公开资料显示,通行宝主要业务包括三个方面:第一,以ETC为载体的智慧交通电子收费业务、以云技术为平台的智慧交通运营管理系统业务、以及智慧交通衍生业务,主要为以“ETC+”为内核开展生态场景搭建,融合车辆加油、路域经济、养车用车等车生活,开展ETC生态圈业务。
利润方面,年初至第三季度末,通行宝主营业务毛利率为53.16%,相比于2022年度的主营业务毛利率48.42%有所提升。
其中,智慧交通电子收费业务毛利率为55.57%,较上年度该业务毛利率48.49%有所增长,增长的主要原因为ETC设备采购单价下降。
智慧交通运营管理系统业务毛利率为44.25%,较去年度该业务毛利率46.61%略有下降,智慧交通衍生业务毛利率为92.18%,较去年度该业务毛利率83.04%有所增长,公司称主要是由于该项业务收入大幅提升,成本主要为人工成本且较为稳定,故毛利率上升。
财联社记者注意到,年初至第三季度末,通行宝经营活动产生的现金流量净额为40.12万元,上年同期为3.38亿元,同比转正。
不过公司亦表示,公司从事的智慧交通电子收费服务业务是为高速公路经营管理单位提供通行费清分结算服务,即公司向车主用户收取高速公路通行费,并根据结算周期,将款项支付给高速公路经营管理单位,该类资金金额较大,收付款金额反映在经营活动现金流量中收到与支付其他与经营活动有关的现金流量中。
由于各期末拆分通行费的结算日与资产负债表日间的间隔形成的应付拆分通行费金额存在一定的波动,因此,将经营活动产生的现金流扣除代收代付及清分通行费来进行分析。年初至第三季度末扣除代收代付及清分通行费后,经营活动现金流净额为5702.78万元,同比亦有改善。

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